9月份CPI 同比漲幅略有回落，但PPI漲幅卻繼續(xù)擴(kuò)大引發(fā)市場關(guān)注：10月14 日，國家統(tǒng)計局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，9月份，CPI同比上漲0.7%，略弱于預(yù)期；PPI同比上漲10.7%，刷新有統(tǒng)計以來的新高。數(shù)據(jù)還顯示，PPI和CPI剪刀差達(dá)到10個百分點，比上月擴(kuò)大1.3個百分點，剪刀差也再創(chuàng)歷史新高。對此，國家統(tǒng)計局城市司高級統(tǒng)計師董莉娟解讀時說，“9月份，消費市場供需基本平穩(wěn)，價格總體穩(wěn)定。”

　　在CPI方面，從同比來看，CPI上漲0.7%，漲幅比上月回落0.1個百分點。其中，食品價格同比下降5.2%，降幅比上月擴(kuò)大1.1個百分點，影響CPI下降約0.98個百分點。

　　就此，中國銀行研究院研究員范若瀅10月14日接受《中國經(jīng)營報》記者采訪時分析說，“本月豬肉價格持續(xù)下滑導(dǎo)致CPI漲幅低位回落。”

　　據(jù)范若瀅具體分析，“首先，豬肉價格降幅擴(kuò)大是主要拖累因素。生豬產(chǎn)能進(jìn)一步恢復(fù)疊加上年高基數(shù)效應(yīng)，豬肉價格繼續(xù)下探；其次，疫情反復(fù)疊加暑期結(jié)束對出行類消費服務(wù)價格產(chǎn)生負(fù)面影響。9月份，飛機(jī)票、賓館住宿價格均呈環(huán)比下降、同比漲幅回落態(tài)勢。”

　　這從數(shù)據(jù)可見：在豬肉價格上，9月豬肉價格同比下降46.9%，降幅較上月擴(kuò)大2個百分點。同時，在飛機(jī)票等價格方面：從環(huán)比來看，暑期結(jié)束疊加散點疫情影響，飛機(jī)票、旅行社收費和賓館住宿價格分別下降9.9%、3.3%和2.2%。而從同比來看，服務(wù)價格上漲1.4%，漲幅回落0.1個百分點，其中飛機(jī)票、旅行社收費和賓館住宿價格分別上漲15.7%、8.7%和1.2%，漲幅均有回落。

　　董莉娟還稱，據(jù)測算，在9月份0.7%的CPI同比漲幅中，去年價格變動的翹尾影響約為0，比上月回落0.2個百分點；新漲價影響約為0.7個百分點，比上月擴(kuò)大0.1個百分點?？鄢称泛湍茉磧r格的核心CPI同比上漲1.2%，漲幅與上月相同。

　　展望未來，范若瀅告訴記者，“一方面，由于豬肉價格基數(shù)效應(yīng)由高基數(shù)向低基數(shù)轉(zhuǎn)變，10月份豬肉價格有望企穩(wěn)；另一方面，隨著境內(nèi)疫情形勢好轉(zhuǎn)，對外出就餐與出行類服務(wù)消費的負(fù)面影響將消退，預(yù)計10月份CPI同比漲幅將低位回升。民生銀行高級宏觀研究員王靜文還對記者表示，”決定下一階段CPI表現(xiàn)的關(guān)鍵是豬肉價格和基數(shù)因素。

　　在王靜文看來，一是從豬肉價格來看，9月以來，豬糧比持續(xù)位于6：1以下，由于生豬存欄仍處于高位，臨時收儲短期內(nèi)難以扭轉(zhuǎn)豬肉價格下跌趨勢，預(yù)計年內(nèi)豬肉價格走勢仍然偏弱；二是從基數(shù)來看，由于去年11月同比增速偏低(-0.5%)，預(yù)計今年11月CPI有上沖可能，但由于需求整體下行、貨幣政策以穩(wěn)為主，物價不存在大幅上漲基礎(chǔ)，預(yù)計下半年CPI突破2%的可能性不大。

　　PPI漲幅繼續(xù)擴(kuò)大

　　在PPI方面，從同比來看，PPI上漲10.7%，漲幅比上月擴(kuò)大1.2個百分點。其中，生產(chǎn)資料價格同比上漲14.2%，漲幅擴(kuò)大1.5個百分點；生活資料價格同比上漲0.4%，漲幅擴(kuò)大0.1個百分點。

　　范若瀅認(rèn)為，“全球能源短缺疊加國內(nèi)能耗雙控政策推動PPI漲幅再創(chuàng)新高。因為全球能源短缺進(jìn)一步推升大宗商品價格，近期國際天然氣、原油價格大幅上漲推動國內(nèi)天然氣、石油相關(guān)價格漲幅擴(kuò)大。9月份，布倫特原油和IPE英國天然氣期貨結(jié)算價分別平均為74.88美元/桶和166.55便士/撒姆，分別同比上漲78.82%和448.44%，漲幅較上月分別擴(kuò)大22.19個和52.17個百分點。此外，在能耗雙控政策背景下，煤炭、鋼材和水泥等高耗能行業(yè)產(chǎn)品價格出現(xiàn)走強(qiáng)。9月份，國內(nèi)動力煤期貨結(jié)算價平均為1617.65元/噸，同比上漲170.95%，漲幅較上月擴(kuò)大58.69個百分點。”

　　官方數(shù)據(jù)顯示，在調(diào)查的40個工業(yè)行業(yè)大類中，價格上漲的有36個，比上月增加4個。主要行業(yè)價格漲幅均有所擴(kuò)大，其中煤炭開采和洗選業(yè)價格上漲74.9%，漲幅比上月擴(kuò)大17.8個百分點；石油和天然氣開采業(yè)價格上漲43.6%，擴(kuò)大2.3個百分點；石油、煤炭及其他燃料加工業(yè)價格上漲40.5%，擴(kuò)大5.2個百分點；黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)價格上漲34.9%，擴(kuò)大0.8個百分點；化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)價格上漲25.5%，擴(kuò)大1.5個百分點；有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)價格上漲24.6%，擴(kuò)大2.8個百分點。上述6個行業(yè)合計影響PPI上漲約8.42個百分點，約占總漲幅的八成。王靜文也持類似看法，“盡管我國已出臺一系列保供穩(wěn)價措施，但由于全球大宗商品價格持續(xù)沖高，9月以來能耗雙控加碼，導(dǎo)致上游生產(chǎn)資料價格繼續(xù)上漲，進(jìn)而推動PPI同比連續(xù)反彈并刷新有統(tǒng)計以來的新高。”

　　“9月份，受煤炭和部分高耗能行業(yè)產(chǎn)品價格上漲等因素影響，工業(yè)品價格漲幅繼續(xù)擴(kuò)大。”董莉娟也稱。

　　在翹尾因素上，據(jù)董莉娟介紹，“據(jù)測算，在9月份10.7%的PPI同比漲幅中，去年價格變動的翹尾影響約為1.8個百分點，與上月相同；新漲價影響約為8.9個百分點，比上月擴(kuò)大1.2個百分點。”

　　展望未來PPI走勢，王靜文認(rèn)為，“商務(wù)部按周公布的生產(chǎn)資料價格指數(shù)10月初仍在沖高，國家層面繼續(xù)加碼保供穩(wěn)價、擴(kuò)能增產(chǎn)，預(yù)計后期生產(chǎn)資料價格漲幅會有所放緩。但由于去年10月基數(shù)較低，因而預(yù)計10月PPI仍有可能沖高，但此后兩個月會漸進(jìn)回落。”

　　范若瀅則表示，“考慮到全球能源短缺問題短期內(nèi)將持續(xù)，大宗商品價格仍將保持高位，預(yù)計10月份PPI漲幅將保持高位運(yùn)行。”

　　值得注意的是，范若瀅還表示，“需要重點關(guān)注行業(yè)發(fā)展的不平衡問題。”因為在她看來，“當(dāng)前我國上下游價格上漲不同步，影響利潤在不同行業(yè)之間的分配，行業(yè)發(fā)展不平衡問題凸顯。9月份， PPI-CPI剪刀差刷新歷史新高；同時，PPI內(nèi)部生產(chǎn)資料和生活資料價格分別同比上漲14.2%和0.4%，走勢也表現(xiàn)出明顯差異。一些中下游小微企業(yè)面臨終端需求疲弱與成本上升的壓力，建議加大宏觀政策支持力度，緩解企業(yè)經(jīng)營的困難。”

　　在政策上，民生銀行首席研究員溫彬也認(rèn)為，總體上看，目前通脹對貨幣政策的影響有限，但隨著內(nèi)外部經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的不平衡、不均衡因素增多，風(fēng)險也會相應(yīng)加大。

　　因而溫彬建議，“宏觀政策要做好跨周期調(diào)節(jié)，增強(qiáng)不同部門政策的協(xié)調(diào)性，緩解煤炭、電力等供應(yīng)緊張局面，進(jìn)一步幫助中小企業(yè)等市場主體應(yīng)對原材料漲價的影響，加大對提振有效需求和穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長的支持力度，做好應(yīng)對各種風(fēng)險的準(zhǔn)備。”